BitMEX 订单类型详解：高杠杆交易必看！【2024 最新】

BitMEX 订单使用

BitMEX 是一家知名的加密货币衍生品交易所，以其高杠杆和永续合约而闻名。理解 BitMEX 的订单类型及其使用方式对于在该平台上进行有效交易至关重要。本文将详细介绍 BitMEX 提供的各种订单类型，以及它们在不同交易场景下的应用。

订单类型概述

BitMEX 作为领先的加密货币衍生品交易所，提供多样化的订单类型，旨在满足不同交易者在不同市场条件下的特定需求和交易策略。理解并熟练运用这些订单类型是有效进行加密货币交易的关键。

• 限价单 (Limit Order): 允许交易者指定想要买入或卖出的确切价格。当市场价格达到或超过设定的限价时，订单将被执行。如果交易者希望以低于当前市场价格买入，或高于当前市场价格卖出，则通常使用限价单。 优势在于能够控制交易价格，但缺点是不能保证订单一定会被执行，尤其是在市场波动剧烈时。
• 市价单 (Market Order): 以当前市场上最佳可用的价格立即执行买入或卖出操作。市价单保证订单会被快速执行，但交易者无法控制最终成交价格。在需要快速进出市场的情况下，市价单是首选。需要注意的是，在市场流动性不足或价格波动剧烈时，市价单的成交价格可能会与预期存在较大偏差，产生滑点。
• 止损单 (Stop Order): 只有当市场价格达到预先设定的止损价格时，才会触发一个市价单。止损单通常用于限制潜在损失。例如，如果交易者持有多头头寸，可以将止损单设置在低于当前市场价格的位置，以便在价格下跌时自动卖出，从而限制亏损。止损单并不能保证成交价格就是止损价格，而是触发一个市价单，所以实际成交价格可能低于止损价格，特别是在市场快速下跌的情况下。
• 止损限价单 (Stop Limit Order): 与止损单类似，止损限价单也在市场价格达到预设的止损价格时被触发，但不同之处在于，止损限价单触发的是一个限价单，而不是市价单。因此，交易者不仅需要设定止损价格，还需要设定一个限价。止损限价单的优势在于可以控制成交价格，但缺点是如果市场价格快速跳过设定的限价，订单可能无法成交。
• 追踪止损单 (Trailing Stop Order): 是一种动态的止损单，其止损价格会根据市场价格的有利变动自动调整。交易者需要设定一个追踪幅度，该幅度可以是固定价格或百分比。如果市场价格朝着有利方向变动，止损价格也会相应地向上或向下调整。如果市场价格朝着不利方向变动，止损价格则保持不变。追踪止损单可以帮助交易者锁定利润，同时限制潜在损失。
• 冰山订单 (Iceberg Order): 是一种将大额订单分解成多个小额订单的策略。这样做可以避免大额订单一次性冲击市场，从而减少对市场价格的影响。冰山订单会先在订单簿中显示一部分订单量，当这部分订单被执行后，才会自动显示下一部分订单量。
• 隐藏订单 (Hidden Order): 也称为暗盘订单，允许交易者隐藏订单簿中的订单量。只有当订单被实际执行时，才会显示出来。隐藏订单可以避免被其他交易者发现，从而防止他们利用订单信息进行交易。
• 立即成交或取消订单 (Immediate-or-Cancel Order, IOC): 要求订单必须立即成交，否则剩余未成交的部分将被立即取消。如果交易者希望快速成交，但不希望承担剩余订单长期挂单的风险，则可以使用IOC订单。
• 全部成交或取消订单 (Fill-or-Kill Order, FOK): 要求订单必须全部成交，否则整个订单将被立即取消。如果交易者希望确保订单能够以指定的价格完全成交，而不接受部分成交，则可以使用FOK订单。FOK订单通常用于流动性较差的市场。

订单类型的详细解释

1. 限价单 (Limit Order)

限价单是一种允许交易者精确控制其交易执行价格的订单类型。它允许交易者设定一个特定的买入或卖出价格，只有当市场价格达到或优于该指定价格时，订单才会被执行。这意味着交易者可以设定他们愿意支付的最高买入价格或愿意接受的最低卖出价格。

• 买入限价单： 交易者设定一个低于当前市场价格的价格挂单，期望在市场价格下跌至指定水平时买入。例如，如果当前比特币价格为60,000美元，交易者可以设置一个58,000美元的买入限价单，只有当价格跌至或低于58,000美元时，该订单才会执行。这通常用于逢低买入的策略。
• 卖出限价单： 交易者设定一个高于当前市场价格的价格挂单，期望在市场价格上涨至指定水平时卖出。例如，如果当前以太坊价格为3,000美元，交易者可以设置一个3,200美元的卖出限价单，只有当价格涨至或高于3,200美元时，该订单才会执行。这通常用于逢高卖出的策略。

限价单的主要优点是能够以期望的价格成交，从而更好地控制交易成本和利润。然而，其缺点是订单的执行并不保证。如果市场价格从未达到或超过指定价格，订单将不会被执行。即使价格达到指定价格，也可能因为市场流动性不足或其他因素而无法完全成交。因此，交易者在使用限价单时需要权衡价格控制和订单执行的可能性。

2. 市价单 (Market Order)

市价单是一种交易指令，旨在以当前市场上最优的可执行价格立即成交。提交市价单意味着交易者愿意接受当时市场上的最佳买入或卖出价格，从而实现快速成交。虽然市价单确保了订单能够迅速执行，但其固有的风险在于最终成交价格可能与交易者最初看到的或预期的价格存在差异，尤其是在市场波动剧烈或流动性不足的情况下。

• 买入市价单： 提交买入市价单时，交易所或交易平台会立即寻找市场上最低的卖出价格（即卖一价）进行成交。这意味着您将以当前市场上愿意出售该资产的最低价格进行购买。
• 卖出市价单： 提交卖出市价单时，系统会寻找市场上最高的买入价格（即买一价）进行成交。您将以当前市场上愿意购买该资产的最高价格进行出售。

市价单最适合于需要快速进入或退出某个仓位的交易场景，例如，当交易者需要迅速应对市场突发事件或利用短时价格窗口时。然而，使用市价单时必须意识到存在滑点的可能性。滑点是指订单的实际成交价格与交易者提交订单时的预期价格之间的偏差。在高波动性市场或低流动性资产中，滑点现象更为常见，可能导致实际成交价格显著高于或低于预期，从而影响交易的盈利能力。因此，在使用市价单时，交易者应充分考虑市场状况和潜在的滑点风险。

3. 止损单 (Stop Order)

止损单是一种条件订单，其核心功能在于风险管理。只有当市场价格触及或超过预设的止损价格时，才会触发一个市价单。这意味着，一旦达到您设定的止损位，系统将自动以当时的市场价格执行交易。止损单在加密货币交易中被广泛应用，主要目的在于限制潜在亏损或锁定已实现的利润，尤其是在市场波动剧烈的情况下。

• 买入止损单： 这种类型的止损单设置在高于当前市场价格的位置。其主要用途是在价格呈现上涨趋势，并且预计会突破某个特定的阻力位时，自动执行买入操作。交易者通常利用买入止损单来抓住上涨机会，尤其是在确认突破信号之后。举例来说，如果交易者认为当价格突破某个阻力位时会继续上涨，他们可以设置一个高于当前价格的买入止损单。
• 卖出止损单： 与买入止损单相反，卖出止损单设置在低于当前市场价格的位置。其主要目的是在价格下跌并跌破某个支撑位时，自动执行卖出操作。这有助于限制进一步的亏损。卖出止损单是风险管理的重要工具，尤其是在熊市或市场出现负面消息时。交易者可以利用它来保护其资本，避免因价格持续下跌而遭受更大的损失。

尽管止损单是风险管理的重要工具，但它也存在一些潜在的缺点。一个主要的风险是，如果市场价格出现剧烈波动或快速下跌（对于卖出止损单）或上涨（对于买入止损单），可能会以一个远低于预期的不利价格成交。这种现象被称为滑点，在加密货币市场中相对常见，尤其是在交易量较低或市场流动性不足的情况下。止损单也可能被“假突破”所触发。这意味着价格短暂触及止损位，然后迅速反弹，导致交易者在不必要的情况下被踢出市场。因此，设置止损单时需要谨慎考虑市场波动性、流动性以及合理的止损范围。

4. 止损限价单 (Stop Limit Order)

止损限价单是一种结合了止损单和限价单功能的交易指令，旨在更好地控制交易执行的价格和风险。 当市场价格触及预先设定的止损触发价格时，系统会自动生成一个限价单，尝试以指定的价格或者更优的价格执行买入或卖出操作。 这种策略允许交易者在潜在损失最小化的同时，力求以理想的价格进入或退出市场。

• 买入止损限价单： 交易者设定一个高于当前市场价格的止损触发价格。 当市场价格上涨至或超过该止损价格时，系统会立即创建一个买入限价单，并以预设的限价或更低的价格尝试买入加密货币。 这种订单类型常用于突破交易策略，即预期价格突破特定阻力位后将继续上涨。
• 卖出止损限价单： 交易者设定一个低于当前市场价格的止损触发价格。 一旦市场价格下跌至或低于该止损价格，系统会立即创建一个卖出限价单，并以预设的限价或更高的价格尝试卖出加密货币。 这种订单类型通常用于保护利润或限制潜在损失，在价格下跌到一定程度时自动止损。

止损限价单的显著优点在于交易者能够对最终成交价格进行更精准的控制。 通过设置限价，可以避免在市场剧烈波动时以不利的价格成交。 然而，止损限价单也存在潜在的缺点：在市场快速变动或流动性不足的情况下，限价单可能无法完全成交。 如果价格在触发止损价格后迅速朝着不利方向移动，并且没有达到或低于设定的限价（对于买入止损限价单）或没有达到或高于设定的限价（对于卖出止损限价单），则订单可能无法执行，从而导致交易者错失机会或未能及时止损。 因此，在运用止损限价单时，务必充分考虑市场波动性和流动性，合理设置止损价格和限价，并根据实际情况进行调整。

5. 追踪止损单 (Trailing Stop Order)

追踪止损单是一种高级的止损策略，它并非固定在特定价格，而是根据市场价格的波动自动调整其触发价格。这种类型的订单旨在让交易者在市场向有利方向发展时锁定利润，同时限制潜在的下行风险。其核心优势在于动态性，能够适应市场变化，而非像传统止损单那样保持不变。

• 买入追踪止损单 (Trailing Stop Buy Order)： 当交易者持有空头头寸并希望在价格上涨时止损并入场时使用。止损价格会随着市场价格的上涨而向上调整，确保利润锁定，但当市场价格下跌时，止损价格则保持不变。这意味着只有当市场价格进一步上涨，追踪止损价格才会随之提高，否则将维持原位，直至触发。这种策略在预期价格上涨趋势中特别有效，可以持续锁定利润，直到趋势反转。
• 卖出追踪止损单 (Trailing Stop Sell Order)： 当交易者持有已购买的资产并希望在价格下跌时止损并退出时使用。止损价格会随着市场价格的下跌而向下调整，限制潜在损失，但当市场价格上涨时，止损价格不会发生变化。止损价位跟随市场价格的下行趋势，一旦价格反弹并触及设定的止损点，订单便会被触发，从而保护利润或限制损失。这种策略在价格下跌趋势中具有优势，能够有效控制风险。

追踪止损单的关键优势在于其自动调整机制，无需手动修改止损价格，降低了交易者的操作频率，并能更好地适应快速变化的市场环境。然而，在使用追踪止损单时，必须谨慎设置“追踪距离”（Trailing Delta），即止损价格与市场价格之间的距离。过小的追踪距离可能导致订单过早被触发，错失潜在的盈利机会。过大的追踪距离则可能无法有效控制风险。选择合适的追踪距离需要充分考虑市场的波动性、交易品种的特性以及个人的风险承受能力。需要注意的是，在市场剧烈波动或流动性较差的情况下，追踪止损单的执行价格可能会与预设的止损价格存在偏差，即出现“滑点”现象。因此，交易者在使用追踪止损单时应充分了解其特性和潜在风险。

6. 冰山订单 (Iceberg Order)

冰山订单是一种高级交易策略，允许交易者在不暴露其全部交易意图的情况下执行大额订单。它通过将一个大型订单分解成多个较小的、可见的订单来运作，这些较小的订单会陆续提交到市场上。这种方法的主要目的是减少大型订单对市场价格产生的冲击，尤其是在流动性较弱的市场环境下，避免价格大幅波动。

冰山订单的核心在于其隐藏机制。交易者需要设置几个关键参数：总订单量，即最终希望交易的总数量；显示量，指的是每次在订单簿上显示的单个小额订单的数量；以及刷新频率，也就是在先前的小额订单被执行后，下一个小额订单被提交的时间间隔。例如，交易者可能有一个100个比特币的买单，但只想每次显示1个比特币的买单。当这1个比特币的订单被执行后，系统会自动提交下一个1个比特币的订单，直到总共100个比特币的订单全部完成。

这种策略的优势在于，它能够更好地控制交易的执行价格，并减少滑点。通过逐步释放流动性，冰山订单可以降低大型交易对市场造成的压力，从而避免价格快速上涨或下跌。同时，它也使得其他市场参与者难以察觉到大型交易者的真实意图，从而降低了被“狙击”的风险。然而，冰山订单也可能增加交易成本，因为分批执行可能会错过最佳交易时机，而且频繁的订单提交也可能产生额外的交易费用。如果市场流动性不足，小额订单可能无法及时成交，从而导致整个交易过程耗时较长。

7. 隐藏订单 (Hidden Order)

隐藏订单是一种高级交易策略，旨在减少市场冲击并保护交易者的交易意图。与直接显示在订单簿上的限价订单不同，隐藏订单仅会显示一部分或完全不显示其订单量。其核心机制在于，订单簿上仅显示一小部分订单量，而剩余部分则被隐藏起来，只有当已显示的订单被执行时，隐藏的部分才会自动补充到订单簿中。这种策略的优势在于防止其他交易者窥探到大额交易者的真实意图，避免被“狙击”或“围猎”。

隐藏订单的主要目的是防止其他交易者根据订单簿上的大量挂单来推测交易者的交易方向和意图。大型交易订单可能会对市场价格产生显著影响，其他交易者可能会利用这些信息进行抢先交易，从而损害原始交易者的利益。 通过隐藏订单，交易者可以在不暴露自身交易规模的情况下完成交易，降低市场冲击，并获得更优的成交价格。

使用场景方面，隐藏订单常被机构投资者和大额交易者用于执行大宗交易。他们通常希望在不引起市场过度波动的情况下完成交易。例如，当一个机构想要购买大量的某种加密货币时，直接在订单簿上挂出大额买单可能会迅速推高价格，导致其最终成交价格高于预期。通过使用隐藏订单，机构可以逐步买入，避免价格大幅波动。

需要注意的是，并非所有交易所都支持隐藏订单功能。隐藏订单的费用结构可能与普通限价订单有所不同。交易者在使用隐藏订单之前，应仔细了解交易所的相关规则和费用。

8. 立即成交或取消订单 (Immediate-or-Cancel Order, IOC)

立即成交或取消 (IOC) 订单是一种限价订单的变体，它指示交易所立即尝试以指定的价格或更优的价格执行订单。如果订单能够立即全部成交，则交易完成。然而，如果订单无法立即全部成交，则未成交的部分将被立即取消。IOC 订单的目的是为了尽快获得流动性，并避免订单长时间挂在订单簿上等待成交。

与市价单不同，IOC 订单允许交易者控制执行价格，避免意外的滑点。与限价单不同，IOC 订单确保要么立即成交一部分，要么完全不成交，避免了长时间等待成交的风险。这种类型的订单特别适用于希望快速进入或退出市场，并且不希望未成交订单影响市场情绪的交易者。

不同的交易平台对于 IOC 订单的执行细节可能略有差异。一些平台可能允许指定“只做市商 (Post Only)”选项，以确保 IOC 订单只在能增加市场流动性的情况下执行，否则将被取消。交易者在使用 IOC 订单时，应仔细阅读交易所的规则和说明，以确保理解订单的具体行为和潜在风险。

9. 全部成交或取消订单 (Fill-or-Kill Order, FOK)

FOK（Fill-or-Kill）订单是一种特殊的限价单，其核心在于执行的原子性。这意味着该订单必须立即以指定的价格或更优的价格全部成交，否则整个订单将被系统立即取消，而不会部分成交。 这种订单类型为交易者提供了一种保障机制，确保他们只在能够满足全部需求的情况下进行交易，避免了部分成交带来的潜在风险。

FOK订单主要应用于交易者需要确保获得特定数量的资产且不接受部分成交的情形。例如，在进行套利交易时，交易者可能需要同时买入和卖出两种不同的加密货币以锁定利润。如果其中一个交易无法全部成交，整个套利策略将会失败。此时，使用FOK订单可以确保只有在所有必要交易都能完成的情况下才会执行，从而降低套利风险。当然，这种方式需要付出一定的代价，那就是会牺牲一定的交易效率，因为市场流动性不足的时候，很难保证全部成交，这会导致订单可能不会成交。

理解FOK订单的关键在于明确其执行条件：

• 全部成交： 订单中的所有数量的资产必须以指定价格或更优的价格立即成交。
• 立即执行： 如果无法立即全部成交，订单将立即被取消，不会进入订单簿等待后续成交。
• 流动性要求： FOK订单的成功执行依赖于市场的流动性。如果市场深度不足，无法满足订单所需的数量，订单将被取消。

在实际应用中，交易者应根据自身的交易策略和市场情况谨慎使用FOK订单。尤其是在波动性较大或流动性较差的市场中，FOK订单的成交概率可能会降低，因此需要综合考虑各种因素，选择最适合的订单类型。

订单使用场景示例

• 场景 1： 交易者低价买入的策略 交易者预测比特币价格将会上涨，为了以更具优势的价格建仓，可以选择使用买入限价单。通过设定低于当前市场价格的买入价格，当市场价格回落至预设价格时，订单将被执行，从而以更低的成本获得比特币。例如，当前比特币价格为65,000美元，交易者认为在64,000美元买入更划算，即可设置买入限价单。
• 场景 2： 快速平仓避免损失的策略 当交易者持有的比特币出现亏损，并且预计亏损可能进一步扩大时，为了迅速止损，可以采用卖出市价单。 市价单以当前市场上最优的价格立即成交，从而快速平仓，避免更大的损失。 这种方式适用于紧急情况，确保能以最快的速度退出市场。
• 场景 3： 止损单在风险控制中的应用 交易者为了在比特币价格跌破关键支撑位时自动止损，可以设置卖出止损单。 止损单设定一个低于支撑位的价格，当市场价格下跌至该价格时，订单将被触发并以市价卖出，从而有效控制下行风险。 例如，若支撑位为60,000美元，可将止损单设在59,500美元，防止进一步的损失。
• 场景 4： 追踪止损单实现利润最大化 交易者希望锁定部分利润，同时允许比特币价格继续上涨，就可以使用买入追踪止损单。 追踪止损单会根据市场价格的上涨自动调整止损价格，始终保持一个预设的追踪距离。 这样，当价格上涨时，止损价格也会随之上移，确保在价格回调时能锁定已获得的利润。 例如，设定追踪距离为5%，价格每上涨100美元，止损价格也会相应上涨100美元。
• 场景 5： 冰山订单降低市场冲击的策略 当交易者需要交易大量的比特币时，为了避免对市场价格造成过大的冲击，可以使用冰山订单。 冰山订单将一个大额订单拆分成多个较小的隐藏订单，逐笔执行。 这样可以减少单笔交易的规模，降低对市场价格的影响，从而更好地完成大额交易。 交易平台会根据设定的参数，自动执行这些小额订单。

风险提示

在使用BitMEX或其他加密货币交易所提供的复杂订单类型进行交易时，务必意识到潜在的风险。高杠杆交易能够显著放大盈利机会，但同时也可能导致远超初始投资的巨额亏损。 交易者在使用任何订单类型之前，必须深入理解其运作机制、潜在优势和固有缺陷，并根据自身风险承受能力、投资目标和整体交易策略进行谨慎决策。在投入实际交易之前，强烈建议进行充分的市场研究、历史数据分析，并进行模拟交易以评估不同订单类型在不同市场条件下的表现。

密切关注市场动态和波动性至关重要，并应据此动态调整订单策略。特别是在使用止损单时，需要充分考虑市场价格可能出现的剧烈波动和滑点现象。 快速的市场波动可能导致止损单以远低于预期甚至不利的价格成交，尤其是在流动性不足或市场剧烈震荡时。为了减轻这种风险，交易者可以考虑使用限价止损单，或者根据市场波动性调整止损价格。同时，应密切关注交易平台的风险提示和相关公告，以便及时了解市场状况变化和潜在风险。